Warner Bros rechaza la oferta de Paramount pese a la garantía de Larry Ellison
La decisión de la junta.
La directiva de Warner Bros Discovery (WBD) rechazó de forma unánime la última oferta de adquisición presentada por Paramount Skydance (PSKY), incluso después de que esta incluyera una garantía personal de Larry Ellison, cofundador de Oracle. La compañía considera que la propuesta no ofrece suficiente valor ni seguridad para sus accionistas y reafirma su compromiso con el acuerdo de fusión alcanzado con Netflix.
Por qué la oferta de Paramount fue descartada.
El presidente del consejo de WBD, Samuel A. Di Piazza, explicó que la propuesta de PSKY sigue siendo “inferior” en comparación con la fusión con Netflix. Los principales motivos señalados fueron:
- Elevado apalancamiento: la operación requería una financiación de deuda cercana a siete veces la capitalización bursátil de PSKY.
- Riesgo de impago: la estructura planteada se considera la mayor compra apalancada de la historia, con un nivel de riesgo muy superior al acuerdo con Netflix.
- Costes adicionales: aceptar la oferta implicaría compensar a Netflix con más de 2.800 millones de dólares, además de comisiones e intereses que elevarían el coste total a 4.700 millones de dólares.
El acuerdo con Netflix.
La fusión con Netflix, anunciada el 5 de diciembre, ofrece a los accionistas de WBD:
- 23,25 dólares en efectivo.
- Acciones ordinarias de Netflix con un valor objetivo de 4,50 dólares.
- Participación en Discovery Global, que será escindida como empresa independiente antes de la fusión.
Este esquema, según la junta, garantiza mayor certeza y valor futuro sin los riesgos financieros que plantea Paramount.
Reacción de Netflix.
Los codirectores ejecutivos de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, celebraron la decisión de WBD y destacaron que la unión permitirá ofrecer más contenido en cine y streaming, ampliar oportunidades para los creadores y fortalecer la industria del entretenimiento. Se espera que la transacción se cierre en un plazo de 12 a 18 meses.
